虚拟显示：千万出货奇点已至元宇宙雏形初现

　　1。巨头积极布局储备虚拟显示核心技术，用户体验持续升级各巨头积极布局储备虚拟显示核心技术。从头部厂商在XR(AR/VR/MR)板块的近期专利布局来看，包括Meta、苹果、微软、Magic Leap 等，核心布局包括近眼显示(微显示、光波导等)、渲染计算(AI、注视点光学等)、感知交互(眼动追踪、环境理解)等等，助力虚拟显示技术日渐成熟，持续升级用户体验。

 

　　2。内容生态持续丰富带动XR 需求持续提升，元宇宙展露雏形游戏是元宇宙当前最先落地的应用场景，目前游戏内容生态持续丰富，元宇宙应用场景基于游戏社交逐步向外延伸。元宇宙是一个可以映射现实世界、又独立于现实世界的虚拟空间，是互联网具象化的3D 表现方式，是沉浸式体验的虚拟世界。VR 游戏数量在2021 年持续增加，全年共有 500 多款新 VR 独占游戏发行。叠加爆款游戏涌现，2021 年多款游戏销量超100 万份带动VR 头显销量&用户游玩时长持续提升。

 

　　Steam VR 游戏月均平均峰值玩家规模呈现逐步提升趋势，2021 年底达到1.8 万人。

 

　　3。技术迭代+丰富生态带动XR 出货量高增长，已达1000 万出货量奇点Quest2 销量已跨越千万节点，奇点已来。Meta 首席执行官马克·扎克伯格认为1000万用户是“生态系统将会跨越式发展”之前的关键门槛。同时，Oculus 2021 年销售量首次超过传统主机Xbox，有望成为新一代沉浸式娱乐产品。Oculus app 下载量2021年突破新高，击败头部热门社交应用下载量，有望成为新一代沉浸式社交产品。整体市场来看，2021 年中国VR 头显中国出货量143 万台，2021-2025 预计CAGR69.4%，AR CAGR109.9%%步入加速成长期。

 

　　4。全球科技巨头加速布局，新XR 产品快速涌现，铺垫“元宇宙”设备基础PSVR 2 正式发布，支持4K 120Hz HDR 显示+110°FOV+内向外定位+眼动追踪。

 

　　高保真的视觉效果、新的感官功能和增强的追踪功能可以为玩家可以带来更佳的VR沉浸式体验。PSVR 2 相较于Quest2 在单眼分辨率及视野上更优。

 

　　据不完全统计，近半年全球共22 家公司发布的XR 产品，2022 年伴随苹果MR 及Meta Quest 3 发布有望带动XR 行业加速发展。XR 最新产品包括爱奇艺&玩出梦想VR 一体机、瑞欧威尔AR 头戴计算机、OPPO 分体式VR、蔚来&NOLO 及蔚来&Nreal分体式AR 等等。可以看到XR 产品百花齐放快速涌现，为“元宇宙”做设备基础铺垫。2022 年，预计苹果MR 及Meta Oculus Quest 3 将入场有望带动XR 行业跨越式发展。

 

　　投资建议：以XR 为代表的高沉浸度交互模式，将最可能成为元宇宙虚拟世界的入口。

 

　　从功能机到智能手机，再从智能手机到VR，都依托于核心器件的迭代，看好优质电子公司推动现实世界与虚拟世界的连接，带动内容形式的重构。

 

　　整体组装厂商：推荐立讯精密，歌尔股份

 

　　其他A 股相关：领益智造、鹏鼎控股、京东方A、欧菲光、瑞芯微、全志科技、国光电器等；建议关注：致尚科技(拟上市)、蓝特光学、蓝思科技、兆威机电、韦尔股份、联创电子、长盈精密等

 

　　建议关注台股相关：台积电、美律、鸿海、玉晶光、佳凌、GIS-KY 等。

 

　　建议关注日股相关：Nidec、索尼等。

 

　　港股相关：舜宇光学科技；建议关注：瑞声科技、高伟电子等风险提示：产品销售不及预期、疫情影响、内容生态发展不及预期、硬件迭代不及预期

 

（文章来源：天风证券）